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11月5日，益丰药房获西南证券买入评级，近一个月益丰药房获得8份研报关注。
研报预计2023-2025年归母净利润分别为14.2亿元、17.4亿元、21.6亿元，对应同比增速为12.1%/22.6%/24%。研报认为，益丰药房2023年三季度业绩短期承压，但产品结构持续调整，非药品类增速放缓。分产品看，2023年三季度西药及中成药实现收入120亿元，毛利率为34.9%；非药品实现收入19.6亿元，毛利率为48.8%；中药实现收入15.2亿元，毛利率为48.8%。分板块看，2023年前三季度零售业务实现收入142.1亿元，毛利润57.6亿元，毛利率为40.5%；2023年前三季度批发业务实现收入12.6亿元，实现毛利润1.2亿元，毛利率为9.8%。公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市拥有门店总数12350家。
风险提示：门店扩张或不及预期；并购门店整合或不及预期；药品降价风险。
